금융제도와 기업지배구조: 통제권편익이 기업금융에 미치는 영향
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작성일 22-09-18 12:16
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2. 한국기업의 의결권프리미엄 규모: 각국 비교
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한국증권거래소에 상장된 기업들중 93년 현재 우선주를 발행했고 97년까지 계속 상장된 11...
금융제도와 기업지배구조: 통제권편익이 기업금융에 미치는 영향
다. 이중 30대 기업집단 계열기업의 의결권프리엄은 74.44%, 비기업집단은 97.64%로 오히려 기업집단의 의결권프리미엄이 더 낮게 나타났다. 연도별로는 93년 9.71%에서 97년 174.17%로 시간이 지남에 따라 의결권프리미엄이 급속하게 커지는 특징을 보이고 있다 또한 산업별 의결권프리미엄을 계산한 결과 식료, 섬유, 제지, 비철금속, 철강, 금속, 기계장비, 운송창고업의 프리미엄은 전산업mean or average(평균) (86.30)보다 높았고, 건설업, 도소매업, 화학업종은 mean or average(평균) 치보다 낮았다. 자본시장이 발달한 미국의 경우 연구자에 따라 차이는 있지만 5.4%, 10.5%로 나타났다. 전체표본기업의 의결권프리미엄은 86.30% 로 나타났다. 영국의 경우도 13.3%로 나타났다.
<표 3> 한국기업의 의결권프리미엄
(단위: %, 개)
전체기업구분연도별산업별mean or average(평균) 재벌비재벌939495xxxxxx-xxxxxxx-xxxxxxx크기86.3074.4497.649.7138.9995.92112.68174.1796.5282.5188.6287.8874.6469.64100.57기업수92454792929292922xxxxxxxxxxx
주: 1) 개수는 샘플기업의 수. 2) 기업구분은 94년 4월 1일 자산순위 30대 기업집단 기준. 3) 산업은 표준산업분류(KSIC)의 대분류를 기본으로 하고, 제조업은 중분류에 따라 다시 분류했음. 코드 31-34(식료, 섬유, 제지업), 35(화학), 36-37(비철금속, 철강), 38(금속, 기계,장비), 5(건설업), 6(도소매업), 7(운송창고업)
<표 4 >는 동일한 방식으로 측정(測定) 한 주요국의 의결권프리미엄을 나타낸다.
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2. 한국기업의 의결권프리미엄 규모: 각국 비교
한국증권거래소에 상장된 기업들중 93년 현재 우선주를 발행했고 97년까지 계속 상장된 116개 비금융 기업중 92개 기업의 의결권프리미엄을 계산한 결과가 <표 3>과 같다. 다시 말해 의결권프리미엄의 크기를 우선주 가격으로 표시하면 우선주 가격의 86.30%를 차지한다.
